Deviseneigenhandel der Geschäftsbanken, Devisenspekulation und nichtfundamentale Wechselkursbewegungen

Inhaltsübersicht: A. Problemstellung - B. Bedeutung des Deviseneigenhandels der Geschäftsbanken für den Devisenmarkt und Ausmaß der kurzfristigen Spekulation im Deviseneigenhandel der Geschäftsbanken: Überragende Bedeutung des Devisenkassahandels der als Market Maker tätigen Geschäftsbanken für den Devisenmarkt - Überragende Bedeutung der kurzfristigen Spekulation im Deviseneigenhandel der Geschäftsbanken - C. Entscheidungsfindung im Deviseneigenhandel der Geschäftsbanken: Bildung der Wechselkurserwartungen: Überragende Bedeutung der nichtfundamentalen Erwartungsbildung - Instrumente der nichtfundamentalen Erwartungsbildung aus Sicht der einzelnen Geschäftsbank - Implikationen der nichtfundamentalen Erwartungsbildung für die am Markt insgesamt vorhandenen Wechselkurserwartungen - D. Erklärungsansätze für die kurzfristig-nichtfundamentale Spekulation im Deviseneigenhandel der Geschäftsbanken: Ausgangslage für eine Untersuchung möglicher Erklärungsansätze für die vom Market Making unabhängige Devisenspekulation - Erklärungsansatz: Interessengegensätze im Verhältnis zwischen Geschäftsleitung und Devisenhandel als Prinzipal und Agent - Erklärungsansatz: Mangelnde interne und externe Transparenz der Ergebnisse im Deviseneigenhandel als Hindernis für den Lernprozeß der Geschäftsleitung und des Devisenhandels - E. Einfluß der kurzfristig-nichtfundamentalen Devisenspekulation auf den Wechselkursverlauf und Implikationen für die Währungspolitik: Langfristige Dominanz fundamentaler Wechselkursbewegungen - Währungspolitische Implikationen nichtfundamentaler Wechselkursbewegungen - F. Zusammenfassung und Ausblick - Anhang: Vorgehensweise bei der Befragung der Geschäftsbanken - Verzeichnis der befragten Geschäftsbanken - Fragebogen - Ergebnisse der Befragung - Literaturverzeichnis - Sachwortverzeichnis