Ad-hoc-Publizität im Konzern

Einführung und Themeneingrenzung

1. Grundlagen

Regelungsüberblick – Sinn und Zweck des Insiderhandelsverbots und der Ad-hoc-Mitteilung – Zugrundeliegende Regulierungstheorie

2. Definition der Insiderinformation

Systematisierung der Tatbestandsmerkmale – Umstände oder Ereignisse – Präzise Information – Bezug auf den Emittenten oder das Insiderpapier – Nicht öffentlich bekannt – Kursbeeinflussungspotenzial

3. Allgemeine Ad-hoc-Publizitätspflicht

Unmittelbar betroffen – So bald wie möglich – Gemeinsame Veröffentlichung mehrerer konzernierter Emittenten? – Zusammenfassung

4. Aufschub der Veröffentlichung

Regelungsüberblick – Dogmatische Grundlagen – Interesse des Emittenten – Berechtigtes Interesse des Emittenten – Befreiungsbeschluss – Zusammenfassung

5. Ad-hoc-Mitteilungspflicht aufgrund der Weitergabe der Insiderinformation

Diskussionsstand und Konzernrelevanz – Regulierungszusammenhang – Adressatenkreis – Verbundenes Unternehmen als Person, die im Auftrag oder auf Rechnung des Emittenten handelt – Einem »anderen« bzw. einem »Dritten« – Mitteilen oder Zugänglichmachen bzw. Offenlegung – Befugte Informationsweitergabe im Konzern – Verschwiegenheitspflicht im Konzern – Zwischenergebnis

Zusammenfassung der wesentlichen Ergebnisse

Literatur- und Stichwortverzeichnis

»Dem Autor gelingt es, durch die juristische Würdigung der aktuellen Gesetzgebung zur Ad-hoc-Publizität in Form des Wertpapierhandelsgesetzes, der Marktmissbrauchsrichtlinie und der Marktmissbrauchsverordnung sowie durch eine umfangreiche Literaturauswertung aus dem Bereich der betriebswirtschaftlichen Forschung eine gute Verbindung zwischen den beiden Disziplinen herzustellen.« Prof. Dr. Bernhard Pellens, in: Die Wirtschaftsprüfung, Heft 18/2019